STOCK INFOCUS : ADVANC คาดผลดำเนินงาน 3Q18 รายได้เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก ARPU ที่เพิ่มตามการใช้งาน

คาดบริษัทจะประกาศผลการดำเนินงาน 3Q18 โดยรายได้น่าจะเพิ่มขึ้นกว่าใน 2Q18 เล็กน้อยจาก ARPU ที่เพิ่มขึ้น ตามการใช้งานที่เพิ่มขึ้นส่วน Data ของลูกค้า Postpaid และการใช้บริการอินเตอร์เน็ต Fixed Broadband ที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ในภาพรวม กำไรสุทธิของ 3Q18 เพิ่มขึ้น เนื่องจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากลูกค้า

Read more

STOCK INFOCUS : DTAC ผลประกอบการไตรมาส 3 2018 หลังปรับเครดิตภาษี ดีกว่าที่เราคาดเล็กน้อย ส่งผลให้ขาดทุน 921 ล้านบาท ซึ่งการเข้าประมูลใบอนุญาต 900 MHz แม้จะกดดันงบ แต่แสดงว่า Telenor ไม่ทิ้งตลาดไทย

รายได้บริการหลังหัก IC ใน 3Q18 ต่ำกว่าที่เราคาดเล็กน้อย อย่างไรก็ดี โครงการการลดค่าใช้จ่ายและต้นทุนที่ลดลง ส่งให้ EBITDA เท่ากับ 7,243 ล้านบาท ใกล้เคียงกับที่เราคาด โดย EBITDA Margin คงสูงกว่าร้อยละ 40 การยืดคำตัดสินใจในการประมูลคลื่น 900

Read more

STOCK INFOCUS: DTAC เรามอง Positioning ของ DTAC ในวงการโทรคมนาคมเมืองไทย ถือว่าเสียเปรียบคู่แข่งมากกว่าเดิม

แม้ในทางทฤษฎี Worst Case Scenario ในครั้งนี้ คือ ผลเสียหายของ DTAC จะเกิดจากซิมลูกค้าเพียงไม่เกิน 2% ทว่าเราคาดว่าในทางปฏิบัติ ผลต่อเนื่องจะส่งผลต่อการลดลงของจำนวนลูกค้าปัจจุบันและอนาคต โดยเราลดอัตราการเติบโตของลูกค้าในปีนี้และปีหน้าลง 0.5% และ 1% ตามลำดับ คงคำแนะนำ ‘ซื้อเมื่ออ่อนตัว’ และลดราคาเป้าหมายลงเหลือ

Read more

STOCK INFOCUS: TRUE This too shall pass สำหรับ TRUE แต่ครั้งนี้ เรามองว่า This time is a little Different

เรามองว่าแม้ในทางกฎหมาย คำตัดสินจากคณะอนุญาโตตุลาการถือว่ามีน้ำหนักมากในทางกฎหมาย ทว่าการ TRUE ประกาศจะขอสู้ต่อในทางกฎหมายในประเด็นที่คณะอนุญาโตตุลาการเสียงข้างน้อยไม่เห็นด้วย ซึ่งถือว่าเป็นช่องทางที่ไปต่อได้ ทว่าไม่ง่าย ดังที่เราได้นำเงื่อนไขต่างๆที่ศาลสามารถหักล้างกับคำชี้ขาดอนุญาโตตุลาการได้ และต้องใช้เวลาที่จะสามารถพลิกกลับมาชนะ อย่างไรก็ดี เรามองว่าหากจะมีบริษัทที่จะสามารถพลิกเกมที่ยากขนาดนี้ หนึ่งในเพียงไม่กี่บริษัทในไทยที่ว่านั้น คือ TRUE ในภาพรวม ผลประกอบการของบริษัทน่าจะไม่ได้รับผลกระทบจากข่าวร้ายนี้ เนื่องจากยังต้องใช้เวลาอีกนานกว่าที่จะถึงที่สุด   เหตุแห่งการปฏิเสธไม่บังคับตามคำชี้ขาดของคณะอนุญาโตตุลาการ จากการที่คณะอนุญาโตตุลาการชี้ขาดให้บริษัทชำระค่าผิดสัญญาให้แก่ทีโอที

Read more

STOCK INFOCUS: TRUE ใน 2Q61 งบปกติ กลับมากำไร 456 ล้านบาท โดยกำไรจาก DIF ที่บันทึกในไตรมาสนี้ ส่งผลต่อกำไรสุทธิราว 2.4 หมื่นล้านบาท

ผลประกอบการปกติ กำไร 456 ล้านบาท ในไตรมาสนี้ แต่เนื่องจากการบันทึกกำไรของ DIF ใน 2Q61 เป็นตัวช่วย ส่งผลให้กำไรสุทธิเป็น 1.04 หมื่นล้านบาท ในภาพรวม ผลประกอบการของบริษัทดีขึ้น โดยไตรมาสนี้รายได้จากการบริการ อยู่ที่ 25,800 ล้านบาท +7.5%

Read more

STOCK INFOCUS: ADVANC New Normal ของ ADVANC คือ ‘รายได้ชะลอ และ ลด CAPEX’

บริษัทประกาศผลการดำเนินงาน 2Q18 โดยรายได้เพิ่มขึ้นกว่าใน 1Q18 เล็กน้อยตามการใช้งานที่เพิ่มขึ้นส่วน Data ของลูกค้า Postpaid และการใช้บริการอินเตอร์เน็ต Fixed Broadband ที่เพิ่มขึ้นทว่าชะลอการเติบโตลง จากตลาดที่เริ่ม Mature ผลการดำเนินงาน 2Q18 ต่ำกว่าที่เราคาดเล็กน้อย รายได้จากการบริการไม่รวม IC ยังเพิ่มขึ้น

Read more

STOCK INFOCUS: คาด TRUE ใน 2Q61 งบปกติ ย่อลงกว่า 1Q61 แต่กำไรจาก DIF ที่บันทึกในไตรมาสนี้ ส่งผลให้กำไรสุทธิมากกว่า 2.6 หมื่นล้านบาท

คาดประกาศผลประกอบการปกติ ขาดทุนในไตรมาสนี้ 1,072 ล้านบาท แต่เนื่องจากการบันทึกกำไรของ DIF ใน 2Q61 เป็นตัวช่วย จะส่งผลให้กำไรสุทธิเป็น 2.65 หมื่นล้านบาท ในภาพรวม คาดผลประกอบการของบริษัทดีขึ้น โดยไตรมาสนี้รายได้รวม น่าจะอยู่ที่ 35,891 ล้านบาท +7.8% QoQ

Read more

STOCK INFOCUS: DTAC ผลประกอบการไตรมาส 2 2018 ใกล้เคียงกับที่เราคาด

รายได้บริการหลังหัก IC ใน 1Q18 ต่ำกว่าที่เราคาดเล็กน้อย อย่างไรก็ดี โครงการการลดค่าใช้จ่ายและต้นทุนที่ลดลง ส่งให้ EBITDA เท่ากับ 7,606 ล้านบาท   (หลังจ่ายค่าเช่าคลื่น 2300 MHz มูลค่า 840 ล้านบาทแล้ว) ยังคง EBITDA

Read more

STOCK INFOCUS: TRUE ผลการดำเนินงาน 1Q61 ต่ำกว่าที่เราคาดการณ์ แม้จะดูดีกว่า 1Q60 ทว่ายังชะลอตัวลงกว่าช่วงกลางปี 2560 ส่วนหนึ่งจากรายได้ที่ชะลอลง

ประกาศผลประกอบการยังขาดทุนอย่างต่อเนื่อง แม้ไตรมาสนี้มีผลขาดทุนสุทธิ 409 ล้านบาท โดยขาดทุนลดลงจากไตรมาสเดียวกันปีก่อนกว่าครึ่งหนึ่ง EBITDA เพิ่มขึ้นราว 36% จาก 1Q60 ทว่าลดลงจากไตรมาส 2 และ 3 ปีก่อน ในภาพรวม ถือว่าผลประกอบการของบริษัทยังทรงๆ จาก 1) ไตรมาสนี้รายได้จากการให้บริการ

Read more

STOCK INFOCUS: ADVANC ผลดำเนินงาน 1Q18 โดยรวมดีมากแต่ไม่เด่น โดย ARPU โพสต์เพดย่อลง เรามองว่า ADVANC อาจเตรียมทุนเข้าประมูลคลื่น 1800 MHz รอบนี้

จุดเด่น: บริษัทประกาศผลการดำเนินงาน 1Q18 EBITDA ดีกว่าคาด ในขณะที่รายได้ถือว่าต่ำกว่าคาดเล็กน้อย เนื่องจาก ARPU โพสต์เพดลดลงเล็กน้อย จุดด้อย: ปริมาณรายได้ที่เป็นบริการด้าน Digital และ Online ที่เกี่ยวข้องกับด้าน Content สำหรับคนรุ่นใหม่ ยังเติบโตไม่ทันกับอัตราการใช้ 4G ที่เพิ่มขึ้น

Read more