STOCK INFOCUS: KCE น่าจะค่อยๆดีขึ้นกว่านี้ในทุกมิติ จนถึงอย่างน้อย 1Q62

ยอดขาย 1Q61 เติบโตเกือบร้อยละ 6 QoQ ตามที่เราคาด และเกือบ Flat แบบ YoY กำไรสุทธิใน 1Q61 เปลี่ยนแปลงเกือบร้อยละ 7 และ ร้อยละ -18 แบบ QoQ และYoY

Read more

STOCK INFOCUS: KCE คาดผู้บริหารจะ downplay บรรยากาศที่หลายฝ่ายเริ่ม Bullish กับแนวโน้มของ KCE

คาดยอดขาย 2Q61 เติบโต QoQ เนื่องจาก KCE ยังกำหนดระดับยอดขายได้จากการมีออร์เดอร์จากต่างประเทศในมือล่วงหน้า 1-2 ปี กำไรสุทธิใน 2Q61 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นร้อยละ 30 และ ทรงตัว แบบ QoQ และYoY ตามลำดับ เนื่องจากค่าเงินบาทที่อ่อนลงและราคาทองแดงที่ต่ำกว่าไตรมาสก่อน

Read more

STOCK INFOCUS: KCE ในวิกฤตมีโอกาส และ โอกาสในปีนี้… น่าจะเป็นของ KCE

Gross Margin ของ KCE จะกลับไปสู่ระดับร้อยละ 30 กว่าๆ อีกครั้ง จากราคาทองแดงที่จะอยู่ในโซนต่ำจากอุปสงค์ที่ลดลงของจีนจาก Trade War รวมถึงค่าเงินบาทเมื่อเทียบกับดอลลาร์ที่น่าจะอ่อนค่าจนถึงปีหน้า แม้ค่าเงินหยวนจะอ่อนค่าลงด้วยเช่นกัน การตั้งกำแพงภาษีนำเข้ารถยนต์มูลค่า 2.75 แสนล้านดอลลาร์ของประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ อาจจะทำให้จำนวนรถยนต์ที่ขายได้ในสหรัฐลดลง และจำนวนรถยนต์ที่ผลิตได้อาจจะลดลงเช่นกัน

Read more

STOCK INFOCUS: KCE ทุกอย่างย่อเกือบตามคาด ยอดขาย 1Q61 ยังเติบโต QoQ ทว่ากำไรสุทธิลดลงมากกว่าคาดเล็กน้อย เนื่องจากการปรับราคาต้นทุนขายประจำปีที่สูงกว่าที่เราคาด แต่ 2Q61 ผลประกอบการน่าจะกระเตื้องจากค่าเงินบาทอ่อน

ยอดขาย 1Q61 ยังเติบโต QoQ ตามที่เราคาด เนื่องจาก KCE ยังกำหนดระดับยอดขายได้จากการมีออร์เดอร์จากต่างประเทศในมือล่วงหน้า 1-2 ปี กำไรสุทธิใน 1Q61 ลดลงร้อยละ 14 และ ร้อยละ 22 แบบ QoQ และYoY

Read more

STOCK INFOCUS: KCE คาดยอดขาย 1Q61 ยังเติบโต QoQ ทว่ากำไรสุทธิลดลง เนื่องจากค่าเงินบาทและราคาทองแดง แต่ 2Q61 ผลประกอบการจะพุ่งจากค่าเงินบาทอ่อน

คาดยอดขาย 1Q61 ยังเติบโต QoQ เนื่องจาก KCE ยังกำหนดระดับยอดขายได้จากการมีออร์เดอร์จากต่างประเทศในมือล่วงหน้า 1-2 ปี กำไรสุทธิใน 1Q61 คาดว่าจะลดลงร้อยละ 10 และ ร้อยละ 19 แบบ QoQ และYoY ตามลำดับ

Read more

STOCK INFOCUS: KCE ยอดขายปี 2560 ยังเติบโต Y-o-Y ทว่าตัวเลขกำไรลดลงตามคาด เนื่องจากค่าเงินบาทแข็ง ในปี 2018 Gross Margin ขึ้นกับค่าเงินบาทเป็นหลัก

ในภาพรวม ผู้บริหารมองว่าต้องรอค่าเงินบาทอ่อนลงกว่านี้ เพื่อผลประกอบการด้านกำไร ปี 2561จะกลับมาดีมากอีกครั้ง KCE จะกลับมามีผลประกอบการหวือหวาต้องเก่งบวกเฮง โดยค่าเงินบาทน่าจะยังกดดัน KCE ต่อในปีนี้ คงคำแนะนำ “ถือ” ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ 88 บาท คาดอัตราส่วนทำกำไรในปี 2561 ลดลง เนื่องจากค่าเงินบาทยังแข็ง ในภาพรวม

Read more

STOCK INFOCUS: KCE คาดยอดขาย Q460 ยังเติบโต YoY ทว่ากำไรสุทธิลดลง เนื่องจากค่าเงินบาทและราคาทองแดง รวมถึงศักยภาพการบริหาร Gross Margin ลดลง

คาดยอดขาย Q460 ยังเติบโต YoY เนื่องจาก KCE ยังกำหนดระดับยอดขายได้จากการมีออร์เดอร์จากต่างประเทศในมือล่วงหน้า 1-2 ปี กำไรสุทธิใน Q460 คาดว่าจะลดลงร้อยละ 12 และร้อยละ 28 แบบ QoQ และYoY ตามลำดับ เนื่องจากค่าเงินบาทที่แข็งกว่าไตรมาสก่อน

Read more

STOCK INFOCUS: KCE ยอดขายพอไปต่อได้ ทว่าศักยภาพการบริหาร Gross Margin ลดลง

กำไรสุทธิใน Q360 611 ล้านบาท ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ค่อนข้างมาก KCE ยังกำหนดระดับยอดขายได้เนื่องจากมีออร์เดอร์จากต่างประเทศในมือล่วงหน้า 1-2 ปี ทว่ามีความสามารถในการกำหนดส่วนต่างราคาขายกับระดับต้นทุนหรือ Profit Margin ได้น้อยกว่าที่เราคาดไว้เดิม เปลี่ยนคำแนะนำจาก “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” เป็น “ถือ” เพื่อสะท้อนราคาขายสุทธิและต้นทุนที่ KCE อาจจะควบคุมได้แบบไม่เต็มที่

Read more

STOCK INFOCUS: KCE ปรับประมาณการสะท้อนปัจจัยที่กำลังจะเข้ามาเอื้อให้ต้นทุนลดลง

คาดการณ์ผลประกอบการในไตรมาส3 ยังทรงตัวจากไตรมาสก่อน อย่างไรก็ดี นับตั้งแต่นี้จนถึงสิ้นปี 2017 แนวโน้มของนโยบายการเงินและการคลังของสหรัฐ เอื้อให้ค่าเงินดอลลาร์มิทิศทางแข็งค่าขึ้น ในขณะที่แบงก์ชาติน่าจะยังไม่ขยับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ส่งผลให้ค่าเงินบาทน่าจะอ่อนค่ากว่าในปัจจุบัน ในขณะที่ปัจจัยเกาหลีเหนือ เริ่มมีความชัดเจนว่าน่าจะยังอยู่ในวงจำกัด ส่งผลให้ราคาทองแดงน่าจะไม่กลับไปสู่จุด High ในเดือนสิงหาคมอีกรอบ ฝ่ายวิเคราะห์ฯจึงปรับราคาเป้าหมายเป็น 104 บาทเพื่อสะท้อนต้นทุนที่จะลดลงกว่าในปัจจุบันจากค่าเงินและราคาทองแดง รวมถึงเปลี่ยนคำแนะนำจาก “ถือ” เป็น

Read more

STOCK INFOCUS: KCE คงประมาณการ สะท้อนผลบวกและผลลบที่คืบคลานเข้ามา

เราคงประมาณการรายได้และกำไรสุทธิในปี 2560 และ 2561 โดยรายได้จากการขายอยู่ที่ 15,384 ล้านบาทและ 16,115 ล้านบาท ตามลำดับ แม้ราคาทองแดงเฉลี่ยในไตรมาส 3 ยังคงสูงกว่าไตรมาส 2 ทว่ายอดขายในไตรมาส 3 ที่เป็นช่วง High Season น่าจะประคองให้

Read more