STOCK INFOCUS : SAAM ผู้พัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนอิสระเจ้าแรกในตลาด

ประกอบธุรกิจพัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนเพื่อจำหน่าย จัดหาสถานที่ตั้ง และให้บริการที่เกี่ยวข้องภายในโครงการ และลงทุนในธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน คาดกำไรปี 2560-2563 เติบโตเฉลี่ย CAGR ร้อยละ 1 ต่อปี จากแผนการพัฒนาโครงการในอนาคต ซึ่งได้ลงนามในสัญญาข้อตกลงในการพัฒนาและส่งมอบโครงการกับลูกค้าแล้วส่วนหนึ่ง ประเมินราคาเป้าหมายปี 2562 ที่ 2.39 บาทต่อหุ้น โดยวิธี PER

Read more

STOCK INFOCUS : PTTEP The Single Winner ในระยะยาว… แม้ขายก๊าซราคาถูกลงให้รัฐ ทว่าต้นทุนและเงินนำส่งรัฐก็ลดลงด้วยเช่นกัน

ด้วยราคาก๊าซที่ขายให้รัฐบาลต่ำกว่าคาดการณ์ ทว่าการเป็นหนึ่งเดียวในอ่าวไทยเป็นผลดีต่อต้นทุนจากการมีอำนาจในการต่อรองกับ Subcontractor รวมถึงลดเม็ดเงินนำส่งเข้ารัฐภายใต้สัญญา PSC ประเมินแหล่งเอราวัณจะสามารถให้ผลดีต่อ PTTEP 5 บาทต่อหุ้น ส่วนแหล่งบงกช จะสามารถให้ผลดีต่อ PTTEP 6.5 บาทต่อหุ้น ผลดีจากทั้งคู่ รวมทั้งสิ้น 11 บาทต่อหุ้น รายได้ที่ลดลงจากประมาณการณ์ราคาน้ำมันที่ลดลง ส่งผลให้ราคาหุ้น

Read more

STOCK INFOCUS : BCP S-Curve สร้างความแตกต่างด้วยกลยุทธ์ Renewables & Lithium เต็มตัว

เรามอง BCP เป็นบริษัทที่ดำเนินธุรกิจสอดคล้องกระแสกับ Megatrend ด้านพลังงานอย่างชัดเจน ผลการดำเนินงาน 9 เดือนแรกของปี 2561 รายได้จากการขายและการให้บริการ 143,244 ล้านบาท (+14% YoY) กำไรสุทธิ 4,009 ล้านบาท (-3% YoY) โดยธุรกิจที่ดึงให้กำไรลดลงได้แก่กลุ่มธุรกิจตลาด

Read more

STOCK INFOCUS : PTT กำไรสุทธิต่ำกว่าคาดนิดๆ ส่วนภาษีจากการถ่ายโอน PTTOR 6 พันล้านบาท

กำไรสุทธิ 30,329 ล้านบาท ใน 3Q18 + 1% QoQ และ เพิ่มขึ้น 36% YoY โดยหลังปรับภาษีจากการถ่ายโอนสินทรัพย์ของ PTTOR ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 6 พันล้านบาท (15%ของภาษีที่จ่ายแบบเต็ม) กำไรสุทธิต่ำกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ประมาณ 4%

Read more

STOCK INFOCUS : TOP ภาพระยะยาวยาวยังดีไม่เปลี่ยน แค่ Hiccup เล็กๆ ช่วงสั้นในไตรมาสนี้

ผลประกอบการของ TOP ต่ำกว่าที่เราคาด โดยกำไรสุทธิ ลดลง 5%QoQ และ ลดลง 40%YoY โดยที่รายได้เป็นไปตามที่เราคาด กำไร EBITDA ในธุรกิจ Aromatics ไตรมาสนี้ ต่ำกว่าคาด เนื่องจากทางบริษัทไปทำการ Hedge ราคาขายของ PXในช่วงกลางปีที่ผ่านมา

Read more

STOCK INFOCUS : CKP 3Q18 แรงเกินคาดมาก แถมคุมต้นทุนได้ดี จะไปสุดไหมขอดูยาวๆ

จุดเด่นของ CKP คือการผลิตไฟฟ้าผ่านพลังงานน้ำและโคเจนเนเรชั่นเป็นแนวโน้มที่เป็นลักษณะทิศทางหลักของทั่วโลก รายได้ CKP ใน 3Q61 ที่ 2,977 ล้านบาท เพิมขึ้น 50% QoQ โดย Gross Margin ขึ้นมาสู่ระดับร้อยละ 46.9 สูงเป็นประวัติการณ์ แนะนำ

Read more

STOCK INFOCUS : IRPC ไตรมาส 3 ชะลอตัวลงจากไตรมาสก่อน ทุกอย่างตามที่เราคาดไว้เป๊ะ

ผลการดำเนินงาน 3Q18 กำไรสุทธิอยู่ที่ 2,560 ล้านบาท -37% qoq, -21%yoy แม้ Market GRM ลดลง 1.5 $/B QoQ จาก Yield น้ำมันสำเร็จรูปที่ลดลงและหน่วย UHV Shutdown

Read more

STOCK INFOCUS : PTT คาดกำไรสุทธิ 37,815 ล้านบาท ลดลง -8% QoQ และ เพิ่มขึ้น 69% YoY ส่วนผลกระทบจากภาษีการถ่ายโอนสินทรัพย์ของ PTTOR น่าจะมีจำกัด

คาดประกาศผลการดำเนินงานกำไรสุทธิ 37,815 ล้านบาท -8% qoq , +69% yoy ผลจากปริมาณการขายที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น และราคาที่ปรับตัวเพิ่ม ธุรกิจสำรวจและผลิตฯ จะมีรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้นจากราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น ธุรกิจโรงแยกก๊าซฯ น่าจะมีผลการดำเนินงานทรงตัว กลุ่มธุรกิจปิโตรเคมีอะโรเมติกส์และค่าการกลั่น น่าจะดีขึ้นจากส่วนต่างของปิโตรเคมี ในขณะที่ค่าเงินบาทอ่อนลงเล็กน้อย คาดผลกระทบจากภาษีการถ่ายโอนสินทรัพย์ของ PTTOR น่าจะมีจำกัด

Read more

STOCK INFOCUS : CKP โรงไฟฟ้าในลาว ที่ยังคงแรงต่อเนื่องซึ่ง CK มีประสบการณ์หลายปี

จุดเด่นของ CKP คือการผลิตไฟฟ้าผ่านพลังงานน้ำและโคเจนเนเรชั่นเป็นแนวโน้มที่เป็นลักษณะทิศทางหลักของทั่วโลก คาดรายได้ CKP ใน 3Q61 ที่ 2,121 ล้านบาท เพิมขึ้น 7% QoQ โดย Gross Margin กลับมาสู่ระดับร้อยละ 34 แนะนำ “ซื้อ”

Read more

STOCK FOCUS : PTTEP กำไรสุทธิที่ 10,401 ล้านบาท ต่ำกว่าที่คาด เนื่องจากภาษีจ่ายที่สูงกว่าคาดการณ์ ในขณะที่ รายได้ และ EBITDA ยังออกมาดีกว่าคาด 3% และ 2% ตามลำดับ

ประเมินกำไรสุทธิที่ 10,401 ล้านบาท ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ประมาณ 11% เป็นผลมาจากภาษีที่สูงกว่าคาดการณ์ โดยที่เราประมาณว่าจะตั้งสำรองความเสียหายจากการขายโครงการมอนทาร่าในไตรมาส 3 ได้ใกล้เคียงกับที่เกิดจริง โดยรายได้และ EBITDA ยังออกมาดีกว่าที่เราคาดไว้ คงคำแนะนำ Trading Buy ด้วยราคาเป้าหมาย PTTEP ปี 2561 ใหม่ที่

Read more