STOCK INFOCUS: PTTEP ประกาศกำไรสุทธิไตรมาส 4 อยู่ที่ 9,441 ล้านบาท

  • บริษัทประกาศผลการดำเนินงานกำไรสุทธิ 9,441 ล้านบาท +208% qoq, +1,193% yoy
  • ปริมาณการอยู่ที่ 313 KBOED +5% qoq
  • ราคาขายเฉลี่ยไตรมาสนี้อยู่ที่ 41 $/BOE +8% qoq ตามราคาน้ำมันดิบที่มีการปรับตัวขึ้น
  • ราคาน้ำมันแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี ที่ระดับ 67$/bbl
  • ยังคงแนะนำ Trading Buy ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 125 บาท บนสมมติฐานราคาน้ำมันใหม่
  • กำไรสุทธิไตรมาส 4 อยู่ที่ 9,441 ล้านบาท

บริษัทประกาศผลการดำเนินงานกำไรสุทธิ 9,441 ล้านบาท +208% qoq, +1,193% yoy ซึ่งถ้าตัดกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน บริษัทจะมีกำไรปกติราว 10,.015 ล้านบาท  +9% qoq +2,202% yoy สำหรับตัวเลขผลประกอบการที่สำคัญในไตรมาสนี้ได้แก่

  • ปริมาณการอยู่ที่ 313 KBOED +5% qoq โดยหลักเพิ่มขึ้นจากโครงการบงชร และโครงการตอนแทร็ค 4
  • ราคาขายเฉลี่ยไตรมาสนี้อยู่ที่ 41 $/BOE +8% qoq ตามราคาน้ำมันดิบที่มีการปรับตัวขึ้น
  • ต้นทุนขายต่อหน่วยอยู่ที่ 30.99 $/BOE เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนที่ 28.50 $/BOE เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น
  • นำมันดิบ Dubai แตะ 67 $/bbl

ราคาน้ำมันแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี ที่ระดับ 67$/bbl  ซึ่งปัจจัยหลักที่ทำให้สถานการณ์น้ำมันปรับขึ้นมาในครั้งนี้คือ

  1. ตลาดเริ่มมีการคาดการณ์ถึงกาต่อระยะเวลาในการปรับลดกำลังการผลิตของ OPEC ต่อเนื่องไปภายหลังปี 2561 หลังจาก รัฐมนตรีกระทรวงพลังงานของซาอุดิอาระเบีย พูดว่ากลุ่ม OPEC และ รัสเซียจะยังคงมีความร่วมมือกันต่อไปในการรักษาเสถียรภาพของตลาดน้ำมัน
  2. กำลังการผลิตน้ำมันดิบของประเทศเวเนซุเอร่าปรับลดระดับต่ำสุดในรอบ 30 ปี จากปัญหาเศรษฐกิจ
  • ยังคงแนะนำ Trading Buy ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 125 บาท

เราปรับราคาเป้าหมาย PTTEP ปี 2561 ใหม่เป็น 125 บาท จากเดิมที่ 103.75 บาท จากสมมติฐานราคาน้ำมันที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น เรายังมองว่า 1H61 ราคาน้ำมันยังคงทรงตั้งอยู่ได้ในระดับ 60-65$/bbl

  •  ความเสี่ยง: ความผันผวนของราคาน้ำมัน, ความไม่แน่นอนของการเปิดประมูลแหล่งสัมปทานสำรวจ, ภัยธรรมชาติและอุบัติเหตุ

คำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร
ราคาเป้าหมาย 125 บาท
Upside/Downside +5%
Median Consensus 119 บาท
ราคาปิด 119.50 บาท
ราคาปิดสูง/ต่ำใน 1 ปี 120.50/82.75 บาท
มูลค่าตลาด 474,413 ล้านบาท